Банк России снизил ключевую ставку до 15,5% годовых

Совет директоров Банка России 13 февраля принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 п. п., до 15,5% годовых. Как сообщили в пресс-службе регулятора, экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста.

ЦБ РФ сузил коридор прогноза средней ключевой ставки до конца 2026 года до 13,5-14,5%.

Годовая инфляция в РФ, по оценке на 9 февраля, составила 6,3%.  Хотя общий объем роста цен за последние три месяца (ноябрь–январь) уложился в прогнозы регулятора, траектория инфляции изменилась. По данным Центробанка, из-за этого смещения прогноз по итогам 2026 года пришлось пересмотреть в сторону повышения — теперь он составляет 4,5–5,5%.

При этом в Центробанке подтверждают: цель по снижению так называемой устойчивой инфляции (базового роста цен) до целевых 4% остается в силе и ожидается во втором полугодии 2026-го. Однако ключевой риск для этого сценария — по-прежнему высокие инфляционные ожидания граждан и бизнеса, которые могут затормозить процесс охлаждения экономики.

Несмотря на то, что в целом за год темпы роста замедлились, под конец 2025 года  наблюдался неожиданный всплеск потребительской активности. Ажиотаж, вероятно, был вызван желанием россиян совершить покупки до повышения налогов и утильсбора. Впрочем, в Центробанке уверены, что эффект был краткосрочным.

Напряженность на рынке труда постепенно снижается. Безработица в РФ остается на исторических минимумах, а рост зарплат продолжает опережать рост производительности труда.

Это шестое подряд изменения показателя вниз в текущем цикле смягчения, стартовавшем 6 июня 2025 года. Тогда ЦБ впервые за три года снизил показатель — для начала на 100 б.п., до 20% годовых. Далее последовало еще четыре раунда снижения ключевой ставки. общей сложности ставка уменьшилась с тех пор уже на 5,5 п.п. — с рекордных 21% до 15,5%.