Ключевая проблема: как повышение ставки ЦБ РФ отразится на всех нас
Повышение ключевой ставки Центробанка — это хорошо или плохо? Снизятся ли после этого цены в магазинах? А кредиты еще можно брать? «Сапа» задала экспертам глупые вопросы об изменении ставки ЦБ, получила умные ответы и пересказывает все простыми словами.
Вот уже третий месяц подряд мы читаем в новостях: Банк России (он же Центробанк, ЦБ РФ, или просто регулятор) повысил ключевую ставку. Сначала 21 июля она выросла с 7,5% до 8,5%. Потом на заседании 15 августа ставку повысили сразу на 3,5 процентных пункта, до 12%. И вот на прошлой неделе, 15 сентября, ее увеличили до 13%.
Что все это значит?
Во-первых, разберемся, что такое ключевая ставка. Это тот процент, под который Банк России дает деньги в долг обычным коммерческим банкам. Потом банки кредитуют экономику и граждан под более высокий процент, выплачивают ЦБ деньги по ключевой ставке (теперь это 13% годовых), а разницу оставляют себе — это их доход.
То есть чем выше ключевая ставка — тем дороже кредиты. А чем дороже кредиты, тем меньше людей и компаний захотят их брать. Если у людей меньше кредитных денег, они покупают меньше товаров, в первую очередь длительного пользования — машины, бытовую технику и квартиры в ипотеку. Компании, в свою очередь, не могут увеличивать производство товаров: с одной стороны, у них нет на это денег, а с другой стороны снижается спрос. Но разве это хорошо?
Центробанк говорит: да, на данном этапе это необходимо. Таким образом регулятор «остужает» разогретую экономику. Что это значит? Разогретая экономика — это такая ситуация, когда из-за высокого спроса на товары быстро растут цены. Чем больше покупатели приобретают товары, тем выше продавцы могут устанавливать цены — все равно купят. Все вместе это приводит к разгону инфляции. Вот что об этом пишет Центробанк.
«Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году. Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике», — говорится в сообщении ЦБ от 15 сентября.
Как видим, регулятор сразу дает нам знать: жесткие кредитно-денежные условия (а значит, высокие ставки по кредитам) будут поддерживаться «продолжительный период». Пока экономика не «остынет» достаточно.
Экономист Всеволод Спивак объясняет, как связано повышение ключевой ставки ЦБ РФ с ценами в магазинах.
— Повышение стоимости кредита, что обычно следует за повышением ставки ЦБ, ведет к снижению экономической активности. Бизнес не готов развиваться на дорогие заемные средства, а покупатели перестают брать товары и услуги в кредит. Снижение экономической активности бизнеса и падение потребительского спроса ведут к снижению инфляции. Соответственно, если инфляция вызвана перегревом экономики, то повышение ставки процента позволяет справиться с инфляцией. Ну и повышение ставки оказывает сдерживающий эффект на спекулянтов. Поэтому, изменение ставки — это действенный инструмент как преодоления кризисов, так и «охлаждения» избыточно оптимистичных настроений, — говорит Спивак.
Еще больше непонятных слов
При этом экономист отмечает, что, во-первых, реальное изменение динамики экономики под воздействием повышения ставки происходит со значительным временным лагом. Во-вторых, если причина перегрева экономики, к примеру, это затраты государства на СВО и дефицит рабочих рук, то эффект изменения ставки будет менее выраженным, чем если бы перегрев был обусловлен естественно-экономическими факторами. Переводим на простой язык: нынешний рост цен отчасти вызван тем, что государство направляет много денег на проведение спецоперации на Украине (покупает товары, оплачивает услуги и т. п.). А это не совсем рыночные причины повышения цен. Раз так, меры Центробанка могут не сработать или сработать с опозданием.
— Если же говорить о втором повышении ставки, то я полагаю, целью ЦБ было не нахождение текущего баланса в экономике, а учитывая то, что еще не в полной мере реализовались последствия предыдущего роста ставки, основной целью была демонстрация решимости удержать инфляцию под контролем, — сказал Всеволод Спивак.
Ложка дегтя в бочке меда
Разумеется, у повышения ставки ЦБ есть и негативные последствия, и их немало. Директор по контенту и аналитике финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ирина Андриевская в разговоре с «Сапой» отмечает, что решение регулятора — это сигнал для каждого потребителя о том, проблемы в экономике, связанные с инфляцией и падением курса рубля, усиливаются. Наши зарплаты и сбережения обесцениваются, а товары и услуги дорожают. Второе негативное последствие — банки уже начали повышать ставки по потребительским кредитам и ипотеке. Например, после последнего изменения ключевой ставки Сбербанк сообщил, что увеличивает ставку по ипотеке еще на 0,5%.
— Кроме того, с 16 августа до 31 декабря 2023 года ЦБ отменил важное ограничение к полной стоимости кредита (ПСК). Теперь банки могут сами назначать верхнюю планку ставки, не оглядываясь на правило регулятора. Напомним, по закону предельные ставки для кредитов населению не могут больше чем на треть превышать проценты, которые устанавливает ЦБ каждый квартал. Многих людей сейчас вводят в заблуждение минимальные рекламные ставки по кредитам. Но надо понимать, что ставки от 2%–4% — это маркетинг кредиторов. Да, ставку меньше 10% можно получить, воспользовавшись платной опцией для понижения ставки. То есть для этого заёмщикам придётся потратить свои деньги, чтобы взять в долг у банка дешевле. В реальности ставки будут в разы выше, а «потолка» теперь фактически нет, — предупреждает Ирина Андриевская.
Многие рассчитывали, что повышение ключевой ставки укрепит курс рубля. Но мы видим, что пока этого не произошло, продолжает эксперт. Сейчас остается лишь надеяться, что меры регулятора сработают и скоро мы увидим укрепление рубля. Тогда рост цен на импортные товары замедлится и наши расходы станут меньше.
Генеральный директор компании «Московский квартал» Сергей Мологин подробнее рассказывает о том, как изменение ключевой ставки влияет на рынок недвижимости.
— Ипотечные кредиты подорожают как на вторичку, так и на новостройку. Ужесточатся условия получения льготной ипотеки. Весь сектор будет испытывать трудности, связанные с множеством отказов по ипотечным заявкам, даже уже одобренным, — говорит Мологин.
При этом, по словам эксперта, изменится и фондовый рынок: инвесторы будут предпочитать покупать государственные облигации — их доходность сейчас как раз выросла.
Ложка меда в бочке дегтя
Но не стоит забывать и о плюсах, говорит Ирина Андриевская. Один из очевидных — повышение ставок по вкладам и депозитам. Если раньше люди хранили деньги в банках, чтобы хотя бы защитить их от обесценивания (проценты по вкладам были примерно на уровне инфляции), то теперь на депозите можно даже немного заработать.«За последние два месяца средние ставки в линейках банков стали двузначными. У Сбербанка, ВТБ и Альфа-Банка по локомотивным продуктам они выросли с 9,5% в июле до 12% сейчас. 20 сентября Сбербанк сообщил, что дополнительно повысит ставку до 13% в ближайшие дни. Но стоит внимательно изучать условия вкладов, так как эта ставка доступна далеко не всем и не на весь срок кредита. Вкладчики Росбанка также могут открыть депозит под 13%», — говорит Андриевская.
В некоторых банках можно вообще положить деньги на накопительный счет на месяц и снять с плюсом на 12–12,5%. А можно оставить деньги на вкладе, а когда (и если) ключевую ставку повысят еще раз, можно будет переложить средства под еще более высокий процент.
На этом плюсы для вкладчиков не заканчиваются. Ведь налог с дохода по вкладу теперь станет меньше. По формуле ЦБ необлагаемая налогом сумма дохода рассчитывается как максимальная за год ключевая ставка, умноженная на 1 млн рублей. То есть люди немного сэкономят и не будут платить 13% со 130 000 рублей. Правда есть подводный камень. Все банки, где вкладчик открыл вклады, сообщат о начисленных процентах в налоговую. А ФНС суммирует весь полученный доход, и если он превысит 130 000, то с разницы вкладчик заплатит 13%, говорит эксперт «Сапы».
И наконец…
И наконец, главный вопрос: а помогли ли меры, принятые Центробанком? Ведь основная цель, которую нам озвучивают, — это таргетирование инфляции, то есть попытка умерить рост цен. Но остановилось ли повсеместное подорожание после трех подряд повышений ключевой ставки? Оказывается, нет.
— ЦБ сообщил, что годовая инфляция в августе ускорилась в большинстве регионов. Выросли цены на продовольственные и непродовольственные товары, которые зависят от импортных поставок. Речь о фруктах, легковых автомобилях и электронике. То есть внеплановое августовское повышение ключевой ставки сразу на 3,5% с 8,5% до 12% не принесло результата, — констатирует Ирина Андриевская.
В Центробанке признают: инфляционные ожидания населения и бизнеса по-прежнему высоки. То есть люди думают, что цены продолжат расти, — и продолжают скупать все в попытке успеть до подорожания. Получается замкнутый круг: рост цен не замедляется — люди в панике скупают товары — цены снова идут в рост.
Отчасти этим объясняется то, что 15 сентября ЦБ снова повысил ставку. Таким образом регулятор дает понять: смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время ждать не стоит. Опрошенные «Сапой» эксперты говорят, что, скорее всего, ключевая ставка не опустится ниже 10% в течение всего 2024 года. А это значит, что крупные покупки лучше отложить на потом. Задумали ремонт? Хотите обновить машину? Лучше подождите годик и копите деньги. Благо, условия банков это позволяют.
Автор: Наиль Байназаров